最近一段时间，棉花期货市场持续走跌，跌幅惊人。市场人士一致认为，棉花期货市场已经跌到了谷底，利空因素已经出尽，棉花期货有望止跌企稳甚至反弹。

利空因素已出尽

棉花期货市场前期之所以持续走跌，主要是因为以下几个利空因素：

• 全球经济增长放缓，纺织业需求减少。受新冠疫情和地缘冲突等因素影响，全球经济增长放缓，对纺织品的需求减少，从而影响了棉花的需求。



• 棉花供给过剩。近年来，受天气条件良好和技术进步等因素影响，全球棉花产量持续增加，导致市场供给过剩，棉花价格承压。
• 美联储加息预期。美联储持续加息以抑制通胀，导致市场避险情绪提升，棉花等大宗商品期货价格下跌。
• 新冠疫情反复。新冠疫情反复对全球经济和需求造成一定影响，加剧了棉花市场的供需失衡。

棉花高点压力

尽管利空因素出尽，但棉花期货市场依然面临一些高点压力：

• 宏观经济不确定性。全球经济增长前景依然不明朗，这将对棉花需求产生影响。
• 通胀持续高企。通胀持续高企将抑制消费者消费，进而影响棉花需求。
• 美联储加息影响。美联储继续加息将对市场流动性产生影响，并可能压低棉花价格。
• 俄乌冲突。俄乌冲突持续不断，对全球经济和供应链造成扰动，可能会影响棉花贸易。

逐步止跌企稳

综合来看，尽管棉花期货市场面临一些高点压力，但随着利空因素的逐步出尽，棉花期货市场有望逐步止跌企稳，甚至反弹。

• 需求恢复。随着全球经济逐步复苏，纺织品需求有望回暖，从而提振棉花需求。
• 供给受限。受天气条件和地缘冲突等因素影响，棉花供给可能会受到一定限制，从而支撑棉花价格。
• 投机需求。市场底部往往会出现投机需求，推动棉花价格上涨。
• 季节性因素。棉花期货价格通常在收获季节后走强。

操作建议

对于投资者而言，操作棉花期货时需要谨慎。建议投资者密切关注市场供需情况、宏观经济走势和美联储政策等因素的影响。

• 跌势结束切入。在棉花期货跌势结束，出现止跌信号时可以适当买入。
• 趋势跟踪。确定棉花期货趋势后，可以顺势操作，获利机会更大。
• 轻仓操作。大宗商品期货市场波动较大，建议投资者轻仓操作，控制风险。
• 及时止损。交易期货合约时，务必设置止损位，以控制损失。