期货涨跌限制指期货交易中对价格涨跌幅度的限制，目的是防止价格波动过大，维护市场的稳定和秩序。当期货价格达到涨跌限制后，交易所会暂停该期货合约的交易，直到价格回落至限制以内。

上涨限制

上涨限制是指期货价格上涨不得超过某一特定比例。例如，某期货合约的上涨限制为5%，意味着价格只能比前一交易日上涨不超过5%。如果价格上涨超过5%，交易所会暂停交易。

下跌限制

下跌限制是指期货价格下跌不得超过某一特定比例。例如，某期货合约的下跌限制为-5%，意味着价格只能比前一交易日下跌不超过-5%。如果价格下跌超过-5%，交易所会暂停交易。

涨跌停板

当期货价格达到涨跌限制后，交易所会宣布该期货合约进入涨停板或跌停板。此时，交易员无法再下单交易该期货合约，只能等价格回落至限制以内才能继续交易。

涨跌限制的作用

• 防止市场过度波动：涨跌限制防止价格大幅上涨或下跌，从而避免市场过度波动和投机行为。
• 维护市场秩序：限制交易价格的波动范围，有助于维持市场秩序，防止恶性竞争和价格操纵。
• 保护投资者利益：限制价格波动避免投资者遭受过度损失，特别是对于采用杠杆交易策略的投资者。

突破涨跌限制的后果

如果期货价格突破涨跌限制，交易所会根据具体情况采取不同的措施：

• 暂停交易：最常见的措施是暂停交易，直到价格回落至限制以内。
• 调整涨跌限制：如果价格持续突破涨跌限制，交易所可能会调整限制范围，扩大或缩小允许的涨跌幅度。
• 强制平仓：在极端情况下，交易所可能会强制平仓，强制交易员在涨停或跌停价平仓交易。

需要注意的是，涨跌限制并不是绝对的。在一些情况下，交易所可能会临时取消涨跌限制，以应对市场突发事件或异常情况。