什么是基差？

基差是指期货价格与现货价格之间的差价。当期货价格高于现货价格时，称为正基差；反之，当期货价格低于现货价格时，称为负基差。

持有期货到交割日有基差风险吗？

持有期货到交割日确实存在基差风险。如果交割日当天期货价格与现货价格存在显著差异，则期货持有者可能会面临亏损。

期货买交割日近的还是远的？

选择持有交割日近还是远的期货合约取决于以下因素：

• 波动性：交割日越近，期货合约的波动性通常越大。这是因为随着交割日的临近，市场对现货供需的不确定性也会增加。
• 流动性：交割日越近的期货合约通常流动性越好。这是因为有更多的人愿意在临近交割日时交易这些合约。
• 基差：交割日越近的期货合约通常正基差越大。这是因为市场预期交割日当天现货价格会高于期货价格。

持有交割日近的期货合约的优点：

• 价格发现：交割日近的期货合约可以更准确地反映现货市场的供需关系。
• 流动性高：流动性高的合约更易于交易，也更有可能在交割日当天找到对冲方。
• 基差有利：持有交割日近的期货合约通常可以获得正基差，从而在交割日时获得利润。

持有交割日远的期货合约的优点：

• 波动性较低：交割日越远的期货合约通常波动性越低，从而降低了价格风险。
• 价格锁定：通过持有交割日远的期货合约，可以提前锁定未来的现货价格，从而降低不确定性。
• 基差潜在收益：如果现货价格上涨，交割日远的期货合约也会上涨，从而带来潜在的基差收益。

如何管理基差风险？

为了管理基差风险，期货持有者可以采取以下措施：

• 对冲：在交割日之前，期货持有者可以通过反向交易现货或其他期货合约来对冲基差风险。
• 交割：如果基差对期货持有者不利，他们可以选择在交割日之前平仓期货合约并进行现货交割。
• 监控市场：密切关注现货和期货市场的动态，及时调整策略以应对基差变化。

持有期货到交割日确实存在基差风险。期货买交割日近还是远的合约取决于波动性、流动性和基差等因素。通过对这些因素的理解和采取适当的风险管理措施，期货持有者可以降低基差风险并最大化收益潜力。